统计局6月数据点评：维持“销售下、投资稳、竣工上”的核心判断

统计局6月数据点评：维持“销售下、投资稳、竣工上”的核心判断vmC时刻为您分享日常小知识

投资建议：当前就是布局良机，看好三季度需求端的“实质”放松，部分城市调控收紧不必过分解读vmC时刻为您分享日常小知识

相对收益角度，等待三季度的“共振”：由于一季度购房需求和开发商推盘需求的双重释放，二季度可能是今年销售最好的时段，相对的，可能也是政策基调最不友好的时候。但随着“填坑”过程接近尾声，地产销售仍然会回到下行周期的“渐近线”上，并进而减轻政策压力，“三稳”诉求下预计三季度有望看到需求端的“实质”放松，而这将导致调控政策和货币政策的“共振”，为地产股带来明显相对收益。vmC时刻为您分享日常小知识

绝对收益角度，悲观估值下的业绩驱动：当前地产股估值水平几乎处于近10年最低水平，市场已经将行业空间有限、政策延续“房住不炒”等利空因素充分pricein，加之较高的股息率，估值进一步下降的概率和空间都不大。16-19销售高峰积累了大量业绩，随着竣工上修、交房结算，20/21两年业绩确定性增长，这将驱动板块实现绝对收益。vmC时刻为您分享日常小知识

重点推荐：金科股份、金地集团、保利地产、华夏幸福、中南建设、阳光城、蓝光发展、荣盛发展。vmC时刻为您分享日常小知识

风险提示vmC时刻为您分享日常小知识

1、疫情影响超预期；2、部分房企回款不佳；3、销售下行幅度超预期。vmC时刻为您分享日常小知识