光大期货：金价高位震荡，重点关注本周通胀数据
上周，COMEX黄金价格下跌1.06%至2031.80美元/盎司，沪金2404合约下跌0.09%至480.36元/克。
前有美国强劲经济数据，后有欧央行鹰派发言，市场乐观的降息预期备受打击。相关数据也证明降息预期的降温，利率互换合约显示，3月份降息的可能性已进一步下降至40%左右。美国短期利率期货交易员更为悲观，押注于美联储在5月会议之前不会开始降息。
上周公布的通胀预期数据或稍稍安抚降息预期，注意本周通胀数据或成为降息预期是否出现转折的关键。美国1月一年期通胀率预期录得2.9%，为2020年以来最低水平。但相较于通胀预期，美联储古尔斯比称利率路径由通胀数据决定，若通胀进展逆转则可能需要加息。包括古尔斯比在内的多位美联储官员也均表示，通胀数据未达目标前谈论降息均为时尚早。
视角转向地缘危机方面，由此所衍生的定价支撑依旧存在。红海冲突方面，美军对胡塞武装实施新一轮打击；此外，冲突范围或有进一步扩大迹象，比利时也将加入红海打击胡塞武装的行动。俄乌冲突方面，乌克兰方面称袭击俄罗斯石油储备库，北约则称即将进行大规模的军事演习以期震慑俄罗斯。
整体来看，金价依旧处于震荡阶段，走势或出现尴尬局面：受欧美央行鹰派言论及经济数据的冲击，前期市场过度定价的降息预期有所回吐，但由于美联储已进入加息末尾、降息前奏，结合地缘冲突的支撑，COMEX金价缺乏进一步下破支撑位的逻辑；但美国富有韧劲的经济数据打压市场降息预期，金价稳步上行又缺乏信心。
展望本周，重点关注美国周四公布的四季度GDP数据和周五公布的12月PCE数据，这两大重磅数据将对降息预期有重大影响，若数据超预期，前期过于乐观的降息预期进一步下挫，金价振幅或进一步加大。
（资料来源：WIND、金十数据、光大期货研究所）
撰稿：吴爱华
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