证监会：不断提高监管制度立法水平 为资本市场高质量发展保驾护航
证券时报记者 程丹
1月19日，证监会在新闻发布会上介绍了资本市场法治建设情况。证监会法治司负责人程合红表示，证监会将结合市场发展的新形势、新变化、新需求，更加注重开门立法、民主立法、科学立法和制度规则的稳定性、适应性、可预期性，对各方关注的重要问题加强评估论证，公平合理地兼顾市场各方的正当利益诉求，不断提高资本市场监管制度规则的立法水平。
在谈及资本市场稽查执法进展时，证监会处罚委办公室主任滕必焱表示，证监会将继续保持“严”的行政执法主基调，对财务造假、欺诈发行、中介机构失职缺位等违法行为紧盯不放，对操纵市场、内幕交易等行为严格规范精准执法。积极支持刑事司法和民事赔偿等工作，构建“长牙带刺”立体追责体系，为资本市场高质量发展保驾护航。
不断夯实
资本市场法治基础
程合红指出，法治是资本市场的基石，目前资本市场法律制度的“四梁八柱”已经齐备，建立健全从严打击证券违法犯罪体制机制，强化了立体化追责，严惩“首恶”，并通过多措并举大力保护投资者合法权益。证监会将不断夯实资本市场法治基础，为服务资本市场高质量发展注入法治活力，增强法治信心，提供法治保障。
具体来看，一是做好贯彻实施期货和衍生品法、新公司法、私募投资基金监督管理条例等新的法律法规配套制度规则的制定完善工作，确保新的法律制度的落地与前后衔接一致，包括修改制定期货公司监督管理办法、上市公司章程指引、私募投资基金监督管理办法等。
二是配合做好相关法律、行政法规及司法解释的制定完善工作。包括起草制定上市公司监督管理条例，研究修订证券公司监督管理条例；配合有关司法机关制定完善包括内幕交易和操纵市场等方面在内的相关司法解释等。
三是持续做好证监会规章规范性文件的日常立改废释工作。
在投资者保护方面，投服中心党委书记、董事长夏建亭介绍，投资者服务中心可以向特殊人群主张赔偿责任。如ST摩登（维权）案已一审胜诉，广州中院判决负有责任的实控人和董事承担连带赔偿责任。又比如上海金融法院办理的大智慧案，实控人已经赔偿上市公司3.35亿元，起到了良好的示范效果。
具体到首单科创板集体诉讼泽达易盛案件，夏建亭表示，泽达易盛案各被告同意按照损失核定后金额全额赔付原告投资者，本案于2023年12月26日成功调解结案。7195名投资者获赔2.8亿余元，个人投资者获赔金额最高的500余万元，人均获赔3.89万元。2024年1月10日，上海金融法院将2.8亿余元赔偿款划给登记结算公司，随后登记结算公司划到投资者证券资金账户，至1月15日全部赔偿完毕，从集体诉讼启动，投资者用时5个多月就拿到了赔偿款。
未发现关联账户
联合做空行为
针对近期有消息称“某些机构在股指期货上开大额空单，恶意做空市场”，证监会期货司司长李至斌表示，已经对有关情况进行了排查。当前，股指期货的整体持仓较为分散，暂未发现客户集中大量加空仓的现象，也暂未发现关联账户联合做空的行为。
李至斌表示，由于期货公司没有自营业务，期货交易所披露的期货公司持仓均为经纪业务客户的持仓。经排查，目前股指期货的空头持仓很大一部分是客户的套期保值仓位。客户进行套期保值，有利于其稳定股票市场持仓。
今年以来，股指期货期权市场总体运行稳健，股指期货日均成交金额3791.8亿元，日均持仓金额9656.3亿元；股指期权日均成交金额18.09亿元，日均持仓金额52.49亿元；股指期货期权日均成交持仓比0.48，李至斌表示，数值显示，期货期权市场处于正常合理区间。证监会始终坚持底线思维，加强对交易行为的全流程监管，加大监测监控预警排查力度，全力维护市场安全平稳运行。
滕必焱介绍了资本市场行政处罚的情况。2023年全系统共审结案件350余件，处罚责任主体千余人（家）次，罚没款金额60余亿元。特别是对紫晶存储案、泽达易盛案、易见股份案、奇信股份案等市场影响恶劣、社会关注度高的财务造假案件依法从严从重惩处，有力整肃净化市场环境。
谈及下一步的监管重点，滕必焱表示，证监会将把握好法律规定的证券违法行为构成要件，从严追究违法行为的法律责任，证监会将依法加大对财务造假等各类违法违规案件的惩处力度，同时坚持“一案双查”，对未勤勉尽责的中介机构一并查处，坚决打破造假“生态圈”。
“行政处罚只是追责的起点。”滕必焱表示，证监会将持续加大与公检法各部门的联动，综合运用行政监管措施、行政处罚、民事赔偿、刑事追责、诚信惩戒和退市监管、自律管理等手段构建起“立体追责”体系，形成各司其职、有机衔接、齐抓共治的工作格局，不断提高违法成本，提升广大投资者对执法工作的获得感和投资安全感。
不能将稽查执法
与市场发展对立
证监会稽查局局长李明介绍了资本市场稽查执法的情况。他指出，近一段时期，证监稽查执法着重强化违法违规线索发现能力，依法从严打击各类证券违法行为，强化行刑立体追责惩治效果。
近5年来，证监会依法调查各类证券期货违法案件近1900件，向公安移送涉嫌证券期货犯罪案件近600件。
市场上有一些观点认为“一提活跃市场，就认为不能打击操纵市场、内幕交易；一说提振投资者信心，就不敢打击欺诈、造假”。李明表示，这种把稽查执法与市场发展对立起来的想法，是不对的，也是不符合实际的。活跃市场、提振信心，需要规范有序、公平公正的市场环境。依法查处违法行为、维护市场秩序、净化市场生态的工作基调，必须始终坚持，一以贯之。
李明强调，稽查执法不仅要发挥“惩”的功能，还要体现“治”的效果。依法惩罚造假、欺诈，让不法之人付出沉痛代价之后，还要配合有关部门督促违法者整改，消除不法状态，消除不良影响，恢复原状，督促加强上市公司等主体的内控与合规建设，为投资者提供真实透明规范的上市公司，结合办案中发现的问题，反馈日常监管，完善规则体系，提升资本市场监管治理效能，这是最好的投资者保护，也能真正建立起有利于稳定市场、活跃市场的长期信心。
