IPO定价71.80元，工业超声波无损检测设备，多浦乐申购解读
大家好，我是量子熊猫。
今天A股跳空低开后勉强平走，没回到血但也总算喘了口气，两市成交量7419.6亿元继续维持地量，北向资金净流出46.63亿元，环比少了很多，但规模依然不小，所以港股也比A股更惨一些，恒指跳空两个点后收盘还是跌了1.58%。
看了眼离岸人民币汇率最高已经突破7.29，已经超过7月高点刷新了去年11月以来的新高...
自己数据不好，又各种大雷滚滚，在外面被宇宙第一强国唱衰，在家里还被自己人小作文唱衰，汇率不跌才是奇怪了。
行情进入至暗时刻后，反转预计也不远了，长期先撇开不说，至少短期企稳的工具口袋里还是有很多可以掏的。
金龙鱼大跌10%，可怕的是跌完后PE-TTM都还有100.37，虽然滚动市盈率主要跟业绩腰斩有关，但在此之前也基本维持在60-80之间，一个消费企业估值吊打科技企业在A股其实并不少见，比如PE-TTM一度冲到110倍的海天味业，但最后结果好像都不太好…
金龙鱼除了当前业绩影响外，全球粮食价格上涨对成本的影响、以及消费疲软对营收的影响是对未来预期的主要利空。
对于这类企业，虽然赚不到泡沫的钱，但也可以安慰下自己，看不懂不碰也有不碰的好处...
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年8月15日可申购新股分析
多浦乐（301528）：
企业基本情况：
全称“广州多浦乐电子科技股份有限公司”，主营业务为无损检测设备的研发、生产和销售的。
无损检测是探测、定位、测量和评定材料、零部件或结构中的异常，评价其性能、组织和完整性，为产品制造的质量控制、大型工程项目的质量控制、重要装备和设施的安全控制提供技术保障，为“工业医生”。
公司产品包括工业超声及涡流检测设备、自动化检测设备、超声换能器及其他检测配套零部件等，形成了从超声换能器、扫查装置等检测配件到各类型检测仪器，从便携式超声相控阵检测设备到自动化检测系统，涵盖各细分领域应用解决方案及培训服务的全链条业务体系。
报告期内，公司产品服务于特种设备、轨道交通、航空航天、能源电力、钢铁冶金、新能源汽车、第三方检测机构和高等院校等领域，保证从石化运输管线、储油储气设施到航空航天设备、高铁轮轴和轮对、核电站压力容器和管道、发电汽轮机设备、新能源汽车动力电池的安全有效运行。
a，工业无损检测设备
公司针对下游客户不同的检测需求，开发、生产不同系列的无损检测设备，主要包括便携式超声相控阵检测仪、全聚焦检测仪、超声相控阵板卡、多频涡流检测仪和自动化检测设备，具体情况如下：
b，超声换能器
超声换能器又称为超声探头，属于声敏传感器，是一种能将电信号-声信号相互转换的能量转换器件，是提高检测效率和检测精度的关键器件之一。
公司为国内首批批量生产复合材料换能器的公司之一，在生产设计复合材料晶片和高性能复合材料换能器上具备核心竞争力。
目前，公司超声换能器包括相控阵超声换能器、工业超声换能器和医用超声换能器产品三大类，具体如下：
c，配套零部件
公司配套零部件产品主要包括扫查装置、楔块、连接超声检测设备和超声换能器的连接线、转换器、各类接头以及耦合剂等附件，以扫查装置为主。
公司主要产品、服务情况具体如下：
业务主要是基于超声波技术的无损检测设备，然后还有部分零部件和配件。
具体营收方面，主要营收来源于工业无损检测设备，营收占比在50%左右，其次为超声换能器。
对应行业为仪器仪表制造业，可比上市企业分别为东华测试（300354）、康斯特（300445）、超声电子（000823）、奕瑞科技（688301）。
发行情况：
企业由长城证券主承销，新发行市值11.13亿元，发行后总市值44.44亿元，发行价格71.80元，发行市盈率56.76，PE-TTM49.85x，顶格申购需要3.5万元市值。
对比仪器仪表制造业PE-TTM为38.99x，对比东华测试PE-TTM为43.37x，对比康斯特PE-TTM为39.85x，对比超声电子PE-TTM为13.71x，对比奕瑞科技PE-TTM为37.12x。
业绩情况：
2023年1-6月，公司营业收入为8,270.28万元，较上年同期增长19.12%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,852.94万元，较上年同期增长23.89%。
2022年营业收入20,210.09万元，2021年营收14,994.39万元，2020年营收12,788.63万元，年复合增速为25.71%。
2022年扣非归母净利润7,830.17万元，2021年扣非归母净利润5,723.29万元，2020年扣非归母净利润5,003.95万元，年复合增速为25.09%。
2020-2022年营收和利润增速都不错，并且也比较稳定，然后到2023年上半年营收和利润也继续增长。
具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为76.03%、76.74%和73.92%，毛利率在2022年有一定下滑。
参考招股说明书解释，主要因为生产成本的提高等，说得不是很清楚，好在下滑不算大。
跟同业对比来看，处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念不错，业绩表现也不错。
从发行情况看，创业板发行，发行价格较高，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。
最后汇总如下，基本面还是不错的，可惜估值太高，再加上单价偏高，一方面破发风险不小，另一方面破发了也更肉疼。
想赌一把36倍的可以先观察下明后两天的新股上市情况再决定是否申购或缴款，明天会有两只分别是广钢气体和固高科技，后天也是两只分别为司南导航和乖宝宠物。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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