鸿安机械明日上会：2022年上半年经营效益低于预期
来源：小财米儿
小财米儿注意到，3月23日，深交所将安排创业板企业苏州鸿安机械股份有限公司（鸿安机械）接受上市委员会审议。
据了解，鸿安机械主要从事智能物流技术装备的研发、设计、制造和销售，并提供专业化的项目实施及运维服务。公司的主要产品和服务包括智能物流技术装备、项目实施和运维服务，其中智能物流技术装备主要包括通用智能搬运系统和洁净工厂智能搬运系统。报告期内，公司主营业务收入按业务类别的构成情况如下：
2019年至2022年6月，鸿安机械实现营业收入分别为41,544.74万、42,265.35万、51,297.27万、19,241.33万，同期净利润分别为6,529.68万、7,255.34万、7,926.37万、908.85万，销售净利率分别为15.72%、17.17%、15.45%、4.72%。整体来看，公司业绩呈逐年上涨趋势，但是上涨曲线区域平缓，增长速度不高，尤其是2022年上半年，公司业绩出现了大幅下滑。
虽然公司业绩呈上涨趋势，但是经营性现金流方面却并不乐观。2019年至2022年6月，鸿安机械销售商品、提供劳务收到的现金分别为38,986.30万、39,592.19万、41,009.74万、21,192.93万，对应收现比分别为0.94、0.94、0.80、1.10。2019年至2021年完整会计年度内呈下降趋势。
2019年至2022年6月，鸿安机械经营性现金流净额分别为4,649.86万、5,639.25万、1,994.41万、-5,764.22万，公司经营性现金流净额在2021年下降较快，尤其是2022年上半年经营性现金流净额更将为负值，与同期净利润差额越来越大。
分析人士称，企业经营性现金流净额下降主要是因为应收项目增多，即收现比的下降，或是存货对资金的占用较多。而鸿安机械整体的收现比变化虽然呈下降趋势，但总体下降并不明显，而造成经营性现金流净额下降甚至为负，可能是因为公司存货的增加。
2019年至2022年6月，鸿安机械存货余额分别为19,744.83万、15,524.67万、20,447.99万、25,895.66万，从2021年开始，公司存货增加较为明显，相比2020年增加31.71%，2022年上半年同比增加26.64%。而2019年到2020年公司存货则为下降状态。2019年至2022年6月，公司存货周转率分别为1.46次、1.60次、1.93次、0.63次，2022年上半年公司存货周转率下降较为明显，与同期经营性现金流净额为负相匹配。
另外，从公司成本结构来看，其毛利率呈下降趋势。2019年至2022年6月，鸿安机械毛利率分别为30.84%、33.35%、32.23%、24.27%，从2020年开始公司毛利率逐年下降，从侧面反映出公司产品赚钱能力逐渐弱化。
上述分析人士称，企业毛利率下降，反映出相关产品市场竞争力下降，赚钱能力不足。而鸿安机械2022年上半年毛利率相比往年下降近三分之一，加之同期现金流情况及存货周转率下降，进一步反映出2022年上半年，公司的整体经营效益远远低于往年，具体情况还需结合2022年全年的数据具体分析。
