近日，高盛发布报告，大幅下调了2026年和2027年全球智能手机出货量预测。核心原因直指持续高涨的内存芯片成本，其正显著拖累终端需求，并促使市场结构加速向高端化转型。
出货量预测下调，AI虹吸产能成主因
高盛将2026年全球智能手机出货量预测下调4%至11.4亿部，同比降幅由此前预测的6%扩大至10%；2027年预测下调3%至11.7亿部，同比增速预计为3%。该行同时引入2028年预测，预计出货量为11.8亿部，同比增长1%。
此次预测下修的核心驱动力，是人工智能（AI）行业对存储产能的巨大虹吸效应。AI算力需求激增，促使三星、SK海力士、美光等主要内存制造商将大量产能优先分配给高毛利的AI专用高端存储（如HBM），导致消费电子领域所需的内存芯片供应持续紧张。TrendForce数据显示，2026年第二季度DRAM合约价季涨幅高达90%-95%，NAND闪存合约价涨幅达55%-60%，且涨价趋势仍在延续。
“量缩价升”：市场价值与出货量分化
尽管出货量承压，但高盛预计智能手机市场的整体价值将持续增长。预测2026年市场规模将同比增长3%至5960亿美元，2027和2028年再增2%，分别达到6060亿和6210亿美元。这背后的逻辑是“量缩价升”：一方面，内存成本上涨直接推高了整机售价；另一方面，各大厂商正积极推动产品组合向高端机型倾斜，共同支撑了市场收入。
品牌与细分市场分化加剧
在此趋势下，品牌表现分化明显。高盛预计，苹果和三星凭借强大的供应链整合能力和品牌溢价，受冲击相对较小，2026年预计将分别售出2.46亿部和2.35亿部手机，维持全球销量前二。而部分中国OEM厂商，尤其是依赖入门级市场的品牌，压力更大。
各细分市场命运迥异：
高端市场（>600美元）：成为价值增长的引擎。高盛预计其出货量在2025-2028年将以5%的复合年增长率增长，至2028年达4.02亿部，占整体市场份额的34%，较2025年提升5个百分点。
中端市场（200-600美元）：面临持续萎缩。因技术升级缺乏突破、消费者趋于保守，预计将以2%的年率下滑。
入门级市场（<200美元）：受益于发展中国家4G向5G迁移，预计有小幅增长。但其对成本高度敏感，是本轮内存涨价冲击最直接、最脆弱的环节。
折叠屏渗透率仍被看好
高盛虽将2026和2027年可折叠手机出货量预测分别下调了10%和7%，但对其长期渗透率提升趋势保持乐观。预计折叠屏渗透率将从2026年的3.6%升至2028年的6.8%，对应出货量约8000万台。苹果预计在2026年晚些时候推出的首款折叠iPhone，被视作推动这一细分市场加速发展的关键变量。
