物理AI公司Momenta（股票代码：06880.HK）于今日正式开启招股，并计划于7月8日在港交所挂牌上市，成为“物理AI第一股”。本次IPO引入了由梅赛德斯-奔驰、比亚迪、新加坡政府投资公司（GIC）、富达国际等14家顶尖机构组成的超豪华基石投资者阵容，基石认购总额高达约3.76亿美元（约29.44亿港元），占全球发售股份总数的近50%。
豪华基石阵容：产业资本与顶级金融机构双重加持
基石投资者名单星光熠熠，传递出市场对Momenta高度认可的三重信号：
产业端深度绑定：梅赛德斯-奔驰与比亚迪作为全球汽车工业标杆和新能源汽车领军者，在此次IPO中分别出资2500万美元和1500万美元作为基石投资者。值得注意的是，两家车企既是Momenta的老股东，也是其深度合作伙伴，早在2017年便已开始投资布局。此次在上市关键节点再度重金加注，被视为对其技术已通过“全球最严苛量产标准”顶级认证及商业化前景的终极信任票。
顶级长线资金领投：新加坡政府投资公司（GIC）和富达国际（Fidelity International）强势领投，各获配1亿美元基石股份。GIC近年重仓了Anthropic、台积电等科技巨头；富达国际则投资了中际旭创、寒武纪等AI龙头，此举意味着Momenta正成为物理AI规模化落地的“资本锚点”。此外，贝莱德、橡树资本、富兰克林邓普顿等国际顶级资管机构也纷纷跟投。
中资实力机构助阵：阵容还包括高毅资产、博裕资本、华夏基金、广发基金、太平洋保险等国内知名的私募、公募及保险资金，每家出资1000万美元，形成了强大的“基石联盟”。
财务数据亮眼：营收三年翻三倍，许可收入成增长引擎
招股书显示，Momenta近三年业绩实现跨越式增长：
营收快速增长：营业收入从2023年的7.43亿元增长至2025年的24.13亿元，年均复合增长率超80%。
盈利能力提升：毛利率从2023年的17.5%大幅提升至2025年的71.6%。经调整年内亏损已收窄至3.03亿元，接近盈亏平衡点。
现金储备充足：截至2025年底，公司现金储备超100亿元，为后续研发和商业化提供了强大支撑。
业务模式与市场地位：平台化布局，行业领先
Momenta定位为“物理AI基座模型的构建者”，采用“量产数据驱动”的路径。其业务覆盖乘用车智能驾驶解决方案（量产自动驾驶）、自动驾驶出租车（Robotaxi）及无人物流车（Robovan）三大领域。根据灼识咨询数据，以截至2026年2月28日过去12个月的销量计算，Momenta在全球独立智能驾驶解决方案提供商中排名第一，在国内第三方城市NOA供应商市场中市占率达65%。其智能驾驶方案已搭载于全球超90万辆汽车，与24家领先整车厂建立合作。
募资用途：主攻研发与商业化拓展
本次IPO募资净额约56.15亿港元，计划分配如下：
60% 用于研发：包括改进算法、工具链及提升AI算力与数据存储能力。
20% 用于加速Robotaxi服务的商业化及规模化发展。
10% 用于巩固量产车解决方案业务及新产品开发。
10% 用于营运资金及一般企业用途。
