北京时间7月31日，苹果公司发布2026财年第三财季财报，多项核心指标创下历史新高。当季总营收1094.17亿美元，同比增长16.36%，连续四个季度突破千亿美元大关。净利润297.89亿美元，同比增长27.12%，稀释后每股收益2.02美元，同比增长29%。
iPhone仍是整个苹果生态中最大的增长引擎。该季度iPhone营收542.52亿美元，同比大涨21.45%，贡献了整体营收增量的六成以上。尽管上游NAND、LPDDR存储芯片持续涨价带来不小的硬件成本压力，iPhone 17系列依然凭借出色的产品力和相对稳定的定价，在全球所有区域市场均实现两位数增长。Mac业务同样表现亮眼，营收103.52亿美元，同比上涨28.66%，增速位居硬件品类首位。
然而，这份亮眼成绩单的背后，一场由供应链引发的成本风暴正在逼近。同日，苹果CEO蒂姆·库克在财报电话会上发出预警，内存价格正经历前所未有的爆发性上涨，即将到来的9月财季，iPhone、iPad、Mac全产品线将承受更大的成本压力。
成本暴涨主要源于两大因素。首先是存储芯片价格全面飙升，也是增量成本的最大来源。AI数据中心对高带宽内存的需求呈井喷式增长，三星、SK海力士等巨头将七到九成先进产能转向HBM供应，过去一年DRAM和NAND价格翻了数倍，2026年第二季度DRAM合约价环比上涨58%至63%。具体到iPhone 18 Pro Max，256GB NAND闪存采购成本涨幅达80%至90%，存储芯片在旗舰机物料成本中的占比已从10%至15%攀升至20%以上。其次是2nm制程芯片成本几乎翻倍，A20 Pro芯片单片成本高达约280美元，而上代A19 Pro仅150美元。
多重压力之下，iPhone 18系列涨价几乎已成定局。目前市场消息显示，Pro版起售价涨幅预计在1000元人民币左右。更值得关注的是，iPhone 18标准版将不会在9月与Pro系列同步发布，而是史无前例地推迟至2027年春季。业内分析认为，此举意在错开成本高峰，同时将产能和热度集中投入到利润更高的Pro系列及首款折叠屏产品上。国行版本方面，入门版起售价或维持在9999元与上一代持平，但512GB、1TB等大容量版本将面临明确的上调压力。
而新上任的苹果CEO面临的第一个大考，就是如何在这场供应链涨价风暴中，为iPhone 18系列找到一个既能被市场接受、又不至于过度损伤利润的定价平衡点。